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Les types d'obligation, leurs valeurs, et leur durée de vie sont très variables, et donnent lieu à un marché dit ''marché obligataire''. La page Wikipedia<ref name=wikipedia /> associée à cette notion est fournie, et mérite qu'on s'y attarde. La vocation de la page actuelle en revanche est de centraliser quelques points pour référence rapide. | |||
== Différences actions & obligations == | |||
* Le marché des obligations représente à peu près le double du marché des actions<ref>Global financial assets - 2005-2014 : https://www.marketwatch.com/story/global-stock-market-cap-has-doubled-since-qes-start-2015-02-12</ref> | |||
* Les obligations donnent droit à des '''coupons''', tandis que les actions génèrent des '''dividendes''' ; | |||
* Les obligations représentent un ''titre de créance'' (ils représentent de l'argent prêté), tandis que les actions sont un ''titre de propriété'' (ils représentent une part d'entreprise, et donnent par ailleurs des droits vis-à-vis de cette entreprise<ref>Différences actions/obligations : https://www.generali.fr/actu/qu-est-ce-qu-une-action-obligation/</ref>. | |||
== Notes complémentaires == | |||
* Une obligation est en général réputée plus sûre, car sa valeur à échéance est garantie (sauf si l'émetteur fait faillite). Sa revente avant échéance, sur le marché boursier, peut en revanche coûter du capital si les taux d'intérêts sont à la hausse ; | |||
* Une obligation a donc une valeur particulièrement déterminée par la solidité de l'émetteur, le montant du coupon, et la date d'échéance ; | |||
* L'emprunteur est appelé plus communément l''''émetteur''' de l'obligation ; | |||
* Les particuliers achètent rarement une obligation en direct. Ils passeront par des intermédiaires, comme des gestionnaires d'''OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières)'' ; | |||
* Le calcul du rendement d'une obligation se fait en général à l'échéance, on parle du '''rendement à l'échéance'''. Il nécessite une certaine gymnastique intellectuelle pour être calculé, même s'il ne demande pas un doctorat en mathématiques<ref>Exemple de calcul du rendement à échéance : https://fr.wikipedia.org/wiki/Obligation_(finance)#Un_outil_d%E2%80%99%C3%A9valuation_:_le_rendement_%C3%A0_l%E2%80%99%C3%A9ch%C3%A9ance</ref> ; | |||
* En parlant de difficultés mathématiques, un autre concept a attiré mon attention dans mes lectures, c'est le phénomène de '''taux d'intérêt négatif sur les obligations'''<ref>Obligations à taux d'intérêts négatifs : https://www.alumneye.fr/le-phenomene-des-obligations-a-taux-dinteret-negatif/</ref>. Il paraît contre-intuitif, et est d'ailleurs à mes yeux une illustration de l'absurdité d'une société capitaliste, mais a pourtant plusieurs intérêts : | |||
** Une obligation reste une valeur d'investissement très sûre, et certains investisseurs continuent de miser sur elle, quitte à enregistrer une moins-value, qu'ils estiment minime ; | |||
** Certains investissent dans ces obligations pensant pouvoir les revendre à des fins de plus-value malgré tout, pour au moins deux raisons : | |||
*** Certains acteurs économiques doivent nécessairement acheter des obligations (par contrainte réglementaire), et seront peut-être obligés de racheter ces fameuses obligations ; | |||
*** Si les taux d'intérêt baissent, les obligations voient leur valeur augmenter. Des investisseurs font donc le pari d'une remontée de la valeur de ces obligations. | |||
== Sources == | |||
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[[Catégorie:Notion]] | |||
Dernière version du 12 mars 2024 à 18:17
Les obligations[1] sont des titres représentants des valeurs mobilières, et qui donnent droit à leur porteur de recevoir des intérêts (fixes ou variables) appelés coupons.
Les types d'obligation, leurs valeurs, et leur durée de vie sont très variables, et donnent lieu à un marché dit marché obligataire. La page Wikipedia[1] associée à cette notion est fournie, et mérite qu'on s'y attarde. La vocation de la page actuelle en revanche est de centraliser quelques points pour référence rapide.
Différences actions & obligations
- Le marché des obligations représente à peu près le double du marché des actions[2]
- Les obligations donnent droit à des coupons, tandis que les actions génèrent des dividendes ;
- Les obligations représentent un titre de créance (ils représentent de l'argent prêté), tandis que les actions sont un titre de propriété (ils représentent une part d'entreprise, et donnent par ailleurs des droits vis-à-vis de cette entreprise[3].
Notes complémentaires
- Une obligation est en général réputée plus sûre, car sa valeur à échéance est garantie (sauf si l'émetteur fait faillite). Sa revente avant échéance, sur le marché boursier, peut en revanche coûter du capital si les taux d'intérêts sont à la hausse ;
- Une obligation a donc une valeur particulièrement déterminée par la solidité de l'émetteur, le montant du coupon, et la date d'échéance ;
- L'emprunteur est appelé plus communément l'émetteur de l'obligation ;
- Les particuliers achètent rarement une obligation en direct. Ils passeront par des intermédiaires, comme des gestionnaires d'OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) ;
- Le calcul du rendement d'une obligation se fait en général à l'échéance, on parle du rendement à l'échéance. Il nécessite une certaine gymnastique intellectuelle pour être calculé, même s'il ne demande pas un doctorat en mathématiques[4] ;
- En parlant de difficultés mathématiques, un autre concept a attiré mon attention dans mes lectures, c'est le phénomène de taux d'intérêt négatif sur les obligations[5]. Il paraît contre-intuitif, et est d'ailleurs à mes yeux une illustration de l'absurdité d'une société capitaliste, mais a pourtant plusieurs intérêts :
- Une obligation reste une valeur d'investissement très sûre, et certains investisseurs continuent de miser sur elle, quitte à enregistrer une moins-value, qu'ils estiment minime ;
- Certains investissent dans ces obligations pensant pouvoir les revendre à des fins de plus-value malgré tout, pour au moins deux raisons :
- Certains acteurs économiques doivent nécessairement acheter des obligations (par contrainte réglementaire), et seront peut-être obligés de racheter ces fameuses obligations ;
- Si les taux d'intérêt baissent, les obligations voient leur valeur augmenter. Des investisseurs font donc le pari d'une remontée de la valeur de ces obligations.
Sources
- ↑ 1,0 et 1,1 Les obligations financières - Wikipedia : https://fr.wikipedia.org/wiki/Obligation_(finance)
- ↑ Global financial assets - 2005-2014 : https://www.marketwatch.com/story/global-stock-market-cap-has-doubled-since-qes-start-2015-02-12
- ↑ Différences actions/obligations : https://www.generali.fr/actu/qu-est-ce-qu-une-action-obligation/
- ↑ Exemple de calcul du rendement à échéance : https://fr.wikipedia.org/wiki/Obligation_(finance)#Un_outil_d%E2%80%99%C3%A9valuation_:_le_rendement_%C3%A0_l%E2%80%99%C3%A9ch%C3%A9ance
- ↑ Obligations à taux d'intérêts négatifs : https://www.alumneye.fr/le-phenomene-des-obligations-a-taux-dinteret-negatif/